한동안 미국 달러 대비 위안화 환율이 상당히 상승했습니다.위안화 가치 상승의 주요 동인은 연준의 화폐 방출, 위안화 가치 하락입니다.미국 달러,중국 경제의 개선, 무역 흑자 확대, 중미 채권의 대규모 확산, 중국으로의 대규모 자본 유입 등이 그것이다.이 모든 요인들 중에서 달러 가치 하락이 가장 중요한 직접 요인이다.올해 달러화 추세를 보면 글로벌 경기 회복 기대감으로 투자자들의 위험회피 성향이 약해질 전망이다.연준의 저금리와 미국 정부의 전례 없는 재정 부양책에 따른 재정 지출의 악화로 인해 달러 가치는 더욱 약세를 보일 것으로 널리 알려져 있으며 일부에서는 2021년에도 5~10% 더 하락할 것으로 예상됩니다. 위의 요인이 계속해서 존재한다면, 미국 달러 대비 위안화의 미래 환율은 지속적으로 작은 상승세를 보일 것입니다.
다른 요인과 별도로, 단지 미국 달러 대비 위안화의 절상이 중국 철강 시장에 어떤 영향을 미칠까요?예비 분석에는 다음과 같은 6가지 측면이 포함됩니다.
1. 수입을 촉진하고 수출을 억제합니다.달러 대비 위안화 강세는 수입 비용을 낮추고 수출 비용을 높일 것입니다.결과적으로 철광석, 고철, 빌렛, 강철 및 기타 철원소 수입 인센티브를 생산하고 철강 및 철강 소비 제품의 수출을 억제할 수밖에 없습니다.지난해부터 중국의 철강 및 흑색 계열 원자재 수출입 상황이 부분적으로 이러한 변화를 나타냈다.관세청에 따르면 중국은 2020년에 2천만 톤 이상의 철강을 수입했는데, 이는 전년도에 비해 60% 이상 증가한 수치입니다.올해 첫 4개월 동안 중국의 철강 수입은 전년 동기 대비 17% 증가했습니다.중국은 국가 거시통제 정책을 통해스틸과 블랙 시리즈위의 변화로 인한 원자재 수출입 상황은 달러 대비 위안화 환율의 상승으로 인해 더욱 강화될 것이며, 올해 중국의 철강 수입량은 3천만 톤에 가까울 것으로 예상되며 계속해서 상대적으로 큰 규모를 나타낼 것으로 예상됩니다. 성장상황.
2. 국내 철강 가격이 너무 빠르고 급격하게 오르는 것을 억제하십시오.철강원소 수입증가와 수출이 억제되고, 기타 수급요인이 변하지 않은 경우 국내 철강시장 수급이 완화되고 이에 상응하는 기대가 생겨 국내 철강가격도 너무 빨리 억제된다. 치열한 상승.전국 철강 및 흑색계열 원자재 가격이 급락하기 전, 달러 대비 위안화 환율 상승도 압박 요인이다.
3. “탄소 피크” 및 “탄소 중립”에 유리합니다.국내 통화 가치가 상승하여 수입을 촉진하고 수출을 억제한 후, 국제 시장 채널의 도움으로 국내 수요와 공급이 개선되면서 국내 철강 기업이 생산량을 늘리려는 압력이 줄어들 것입니다.이에 따라 국내 철강 및 광업 기업의 생산량 증가 둔화는 탄소 배출도 줄여 의사 결정 부서가 '탄소 피크' 및 '탄소 중립'이라는 전략적 목표를 달성하는 데 도움이 됩니다.
4. 국내 철강기업의 이익을 증대시킨다.미국 달러 대비 위안화 환율의 상승으로 철광석, 고철, 원료탄, 석유 및 가스, 빌렛 등의 수입 비용이 감소했습니다.동시에 철강 가격은 여전히 상대적으로 높기 때문에 철강 기업은 더 많은 이익 증가를 달성할 수 있습니다.
5. 좋아하는 A주 강판.국내 철강업체들이 기대 이상의 이익을 달성함으로써 자연스럽게 고배당을 위한 탄탄한 기반이 형성된다.그리고 배당수익률의 증가와 추세는 좋으며 A주 강판에 좋은 수도 북부를 포함하여 사회적 자금을 유치할 것입니다.
6. 국내외 철강 가격 격차가 더욱 확대된다.현 단계에서는 국제강철시장은 타이트하고 국제 철강 가격은 국내 가격보다 훨씬 높다.철 수입을 촉진하고 수출을 억제하는 달러 대비 위안화 절상은 기존의 국내외 철강 가격 격차를 더욱 확대할 것입니다.
출처: Chen Kexin, Lange Iron & Steel Economic Research Center 수석 분석가
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게시 시간: 03-06-21